小口徑焊管期貨價格自3月初以來大幅下跌，上周有所企穩回升。9948無縫鋼管庫存高企是3月份價格持續下跌的主要推手，進入二季度，市場焦點將轉向鋼廠限產力度及其庫存變化情況，預計后市整體行情仍將偏空，但不乏階段性多頭機會。    金三銀四，3月份是傳統的9948無縫鋼管需求旺季，而9948無縫鋼管價格一跌再跌。庫存壓力短期持續影響9948無縫鋼管市場。    3月份市場的注意力主要集中在庫存上，雖然有限產消息起到短期的提振，但需求啟動緩慢，基本面比較糟糕，價格偏弱實屬正常。后期鋼市焦點將逐漸轉移到鋼廠的限產力度方面。    目前有限產消息的僅限于河北、河南、山東等鋼廠比較集中的地方，目前來看河北最為嚴格，最高限度是50%；相較于3月15日之前、限產措施針對全部供暖區的供暖季，顯然，限產形勢寬松不少，后期產量肯定會比供暖季高，多數地區復產規模或達20%-30%。    短期來看，在螺紋鋼主力換月的背景下，小口徑焊管期價走勢暫時略顯樂觀。